Банк ВТБ обновил свой макроэкономический прогноз на текущий год, изменив ожидания по ключевой ставке и снизив прогноз по росту реального ВВП. Как сообщает Область 45, обновленный прогноз отражает ужесточение денежно-кредитных условий, согласно мнению аналитиков финансовой организации.
Согласно новой оценке, ключевая ставка Центрального банка на конец 2026 года может составить 13,5%, что выше ранее ожидавшихся 12%. Среднегодовое значение ключевой ставки также пересмотрено: теперь оно прогнозируется на уровне 14,5% вместо 14%. В дополнение к этому, ВТБ понизил прогноз роста реального ВВП с 1% до 0,6%.
Дмитрий Пьянов, первый заместитель президента и председателя правления ВТБ, отметил, что изменения в прогнозе связаны в том числе с корректировкой методологии прогнозирования, применяемой Банком России. По его словам, регулятор изменил подход к оценке структурного первичного дефицита бюджета, переходя от предположения о нулевом значении этого показателя к более гибкому подходу в зависимости от года.
«Мы воспринимаем этот шаг как более реалистичную предпосылку для макрорасчетов», — подчеркнул Пьянов. Он также добавил, что финансовые аналитики нередко ошибаются в оценках решений Центробанка, переоценивая длительность влияния разовых ценовых шоков на инфляцию. В то же время регулятор допускает возможность пауз в цикле ужесточения.
Кроме того, в ВТБ акцентируют внимание на том, что с замедлением динамики ВВП до значений ниже 1% Центробанк должен сохранять более оптимистичный взгляд на экономику, чтобы избежать появления рецессионных ожиданий. «Когда прогноз роста приближается к нулю, даже самый консервативный регулятор обязан транслировать определённый оптимизм», — добавил Пьянов, подчеркивая важность такого подхода в условиях текущей экономической ситуации.